فلس بن درهم
04-22-2007, 09:19 PM
هل فقد سهم إعمار بريقه ؟!
بزغت في سماء أسواق المال الإماراتية نجوم جديدة من الأسهم التي تحاول زحزحة سهم إعمار عن مكانته بعد سنوات عدة ظل متربعا بمفرده علي قائمة الاسهم الأكثر تداولا ونشاطا ..فهل تنجح هذه الأسهم الجديدة في قيادة السوق بدلا من إعمار ؟!
السبت 21 ابريل 2007 - 11:56 GMT+4
طيلة عامي الطفرة 2004 و2005 التي شهدتها اسواق الأسهم الإماراتية وطيلة العام الماضي 2006 الذي خسرت فيه الأسواق ما يقرب من نصف قيمتها كان سهم إعمار يوصف دوما من بين أكثر من 100 ورقة مالية مدرجة في سوق الإمارات بأنه السهم القيادي الذي يستحوذ علي 70 إلي 80% من إجمالي التداولات اليومية وعليه تتوقف حركة السوق صعودا وهبوطا , ولا تخلو محافظة إستثمارية منه بل ان مدراء المحافظ والصناديق كانوا يعطون لسهم إعمار الحد الأقصي من وزن المحفظة (25% تقريبا ) .
بزوغ نجوم جديدة
غير أن السهم في الشهر الأخير وبالتحديد بدءا من موعد إنعقاد الجمعية العمومية لشركة إعمار ( 11 مارس ) التي أقرت توزيعات غير مرضية للمساهمين دخل في دوامة الهبوط وبدأت أنظار المستثمرين تبتعد عنه وهي التي كانت تتعلق به , وتعتمد في إتخاذ قراراتها علي حركته حيث تراجعت حجم التدالاوت علي السهم بشكل لافت للنظر لصالح الأسهم الصغيرة التي بدأت تحل محل إعمار في قائمة الاسهم الأكثر تداولا ونشاطا في سوق دبي.
هذا الأمر بدأ يثير تساؤلات عديدة بين أوساط المحللين والمتعاملين علي السواء : هل فقد سهم إعمار بريقه ؟ هل فقد السهم قيادته للسوق أم هي فترة مؤقتة يتعرض فيها للضغوط التي ستتلاشي ويعود مجددا إلي مكانته ؟وماهي الاسهم المرشحة لتولي قيادة السوق بدلا من إعمار؟.
وفقا لإحصائيات سوق دبي خلال الأسبوعين الماضيين تراجعت قيمة تداولات سهم إعمار بشكل ملحوظ , ففي أخر أيام تداولات الأسبوع الماضي ( الخميس ) والذي شهدت فيه السوق أعلي حجم تداولات منذ مطلع العام الجاري بلغت قيمتها 2.4 مليار درهم تواري سهم إعمار عن الانظار تماما , حيث بلغت قيمة تداولاته 103.8 ملايين درهم بما يعادل 4.3% فقط من إجمالي السوق وهو الذي كان يستحوذ علي أكثر من 80% في حين بزغ نجم سهم دبي المالي الذي حل تماما محل سهم إعمار في قيادة السوق طيلة الاسبوع , واستحوذ يوم الخميس فقط علي نصف إجمالي تعاملات السوق بتداولات قيمتها 1.2 مليار درهم , وبنهاية تعاملات الاسبوع أستحوذ بمفرده من بين 77 سهما جري تداولها علي 32% من سوق الإمارات ككل وعلي 38% من سوق دبي حيث بلغت قيمة تداولاته الأسبوعية 2.4 مليار درهم من 7.5 مليارا لسوق الإمارات ككل و6.3 مليارا لسوق دبي في حين بلغت قيمة التداولات الاسبوعية لسهم إعمار الذي حل في المرتبة الرابعة من حيث الاسهم الاكثر تداولا حوالي 552.2 مليون درهم بما يعادل 8.6% من سوق دبي و7.3% من سوق الإمارات.
الخليج للملاحة ودبي الاسلامي
وليس سهم دبي المالي وحده الذي سرق الأنظار من سهم إعمار فقد بزغت نجوم أسهم أخري أبرزها الأسبوع الماضي إلي جانب دبي المالي كان سهم الخليج للملاحة والذي كان يتداول في إحدي أيام تداولات الشهر الماضي بأقل من قيمته الإسمية ( درهم واحد ) حيث أستحوذ السهم علي تعاملات نشطة بلغت قيمتها ( الخميس) 412 مليون درهم بما يعادل 17% من سوق دبي وكان مع سهم دبي المالي متصدرا قائمة الاسهم الأكثر نشاطا وصعودا معا.
وايضا أنفرد سهم دبي الإسلامي بمفرده طيلة الأسبوع قبل الماضي وبضعة ايام من تداولات الاسبوع الماضي بقيادة السوق فقد حل في المرتبة الثانية بعد دبي المالي من حيث الاسهم الاكثر تداولا بتعاملات قيمتها 1.2 مليار درهم بما يعادل 19% من سوق دبي واستحوذ السهمان معا علي 57% من إجمالي تعاملات السوق الأسبوعية , وفي الأسبوع قبل الماضي أستحوذ السهم علي 26% من التعاملات الاسبوعية حيث بلغت قيمة تداولاته 1.4 مليار درهم من 5.4 مليارا لسوق دبي , وكانت حصة سهم إعمار 825 مليون درهم بما يعادل 15% فقط .
وقبل ذلك كان أيضا سهمي تمويل وسلامة للتأمين ينفردان بقيادة السوق لأيام من التداولات ويسجلان قفزات سعرية جيدة في الوقت الذي كان سهم إعمار إما يقاوم ضغوط البيع او يراوح مكانه بدون تغير سعري كما كان حاله طيلة تعاملات الأسبوع الماضي
العديد من المحللين كان يعتبرون تركز التعاملات علي سهم واحد فقط هو سهم إعمار لسنتوات طويلة أحد أبرز الإختلالات الجوهرية التي تعاني منها سوق الإمارات من منطلق أنه ليس من المعقول أن يستحوذ سهم واحد من بين 120 سهما مدرجا في السوق علي 70 إلي 80% من التعاملات ولهذا السبب يري هؤلاء أن بزوغ نجوم أخري في السوق إلي جانب إعمار لمصلحة السوق كما سيعطي خيارات أوسع للمستثمرين للتعامل علي أسهم عديدة وتوزيع المخاطر بدلا من تركزها علي سهم واحد , وفي المقابل هناك من يعتبر " خفوت نجم " إعمار لصالح نجوم أخري بازغة ما هي إلا مرحلة وقتية بسبب تجاهل المستثمرين للسهم علي خلفية عدم الرضا عن توزيعات الأرباح إضافة إلي أنهم بداوا في تسييل محافظهم من سهم إعمار بعدما تكبدوا خسائر فادحة من جراء الاحتفاظ به وعلي أمل تعويض جزء من الخسائر من خلال الدخول في الأسهم صغيرة السعر التي تتراوح قيمتها بين درهم إلي 3 دراهم وتضم أسهم الخليج للملاحة ودبي المالي والاتحاد العقارية وتمويل وسلامة وأرامكس إضافة إلي سهم دبي الاسلامي بعد أن اصبح سعره مغريا تحت الدراهم السبعة أو اكثر بقليل.
إعمار سيعود بعد إنحسار المضاربات
من وجهة النظر هذه أن سهم إعمار سيظل رغم ضغوط البيع التي يتعرض لها وإنصراف المستثمرين عنه هو السهم القيادي الذي سيعود مجددا مع إعلان الشركة عن مفاجأت سواء في مشاريع جديدة ضخمة أو في أرباح النصف الأول من العام إلي قيادة السوق مستدلين في ذلك علي تجارب سابقة تعرض فيها السهم لكبوات مشابهة تجاهله المتعاملون لأيام لمصلحة أسهم مثل الإتحاد العقارية وسلامة وأرامكس ودبي للإستثمار ودبي الإسلامي وأملاك ثم سرعان ما عادوا إليه بحماس اكبر.
كما ان وجهة نظر هؤلاء أيضا ان المضاربات المحمومة هي التي حركت الأسهم الصغيرة وهي السبب الرئيسي وراء إرتفاع احجام تداولاتها مقارنة بتعاملات إعمار وما أن تنحسر المضاربات عنها حتي تعود السوق إلي طبيعتها ويعود سهم إعمار إلي الإستحواذ علي الحجم الأكبر من التداولات بل ربما وهذا هو الارجح أن تنتقل المضاربات منها إلي سهم إعمار الذي سيعود أكثر قوة ... وهذا هو ما يتوقعه المحللون في أن تواجه الاسواق مع بداية تعاملات الاسبوع الجاري ( الأحد ) عمليات جني أرباح قوية علي الاسهم التي حققت قفزات سعرية الاسبوع الماضي وفي طليعتها سهمي دبي المالي والخليج للملاحة في دبي وأسمنت الخليج واسماك في أبوظبي بسبب خروج المضاربين الذين ربما يعودوا إلي أسهم أخري قد يكون من بينها سهم إعمار الذي انخفض سعره بنهاية تعاملات الاسبوع 1.3% مقابل إرتفاع 27.5% لدبي المالي و12.8% للخليج للملاحة.
وهذا هو ما سنترقبه طيلة تعاملات الاسبوع الجاري ...فهل يستعيد إعمار بريقه أم تتواري الأنظار عنه لفترة غير معلومة المدة ؟!
لقد تم التعديل على المشاركة
بزغت في سماء أسواق المال الإماراتية نجوم جديدة من الأسهم التي تحاول زحزحة سهم إعمار عن مكانته بعد سنوات عدة ظل متربعا بمفرده علي قائمة الاسهم الأكثر تداولا ونشاطا ..فهل تنجح هذه الأسهم الجديدة في قيادة السوق بدلا من إعمار ؟!
السبت 21 ابريل 2007 - 11:56 GMT+4
طيلة عامي الطفرة 2004 و2005 التي شهدتها اسواق الأسهم الإماراتية وطيلة العام الماضي 2006 الذي خسرت فيه الأسواق ما يقرب من نصف قيمتها كان سهم إعمار يوصف دوما من بين أكثر من 100 ورقة مالية مدرجة في سوق الإمارات بأنه السهم القيادي الذي يستحوذ علي 70 إلي 80% من إجمالي التداولات اليومية وعليه تتوقف حركة السوق صعودا وهبوطا , ولا تخلو محافظة إستثمارية منه بل ان مدراء المحافظ والصناديق كانوا يعطون لسهم إعمار الحد الأقصي من وزن المحفظة (25% تقريبا ) .
بزوغ نجوم جديدة
غير أن السهم في الشهر الأخير وبالتحديد بدءا من موعد إنعقاد الجمعية العمومية لشركة إعمار ( 11 مارس ) التي أقرت توزيعات غير مرضية للمساهمين دخل في دوامة الهبوط وبدأت أنظار المستثمرين تبتعد عنه وهي التي كانت تتعلق به , وتعتمد في إتخاذ قراراتها علي حركته حيث تراجعت حجم التدالاوت علي السهم بشكل لافت للنظر لصالح الأسهم الصغيرة التي بدأت تحل محل إعمار في قائمة الاسهم الأكثر تداولا ونشاطا في سوق دبي.
هذا الأمر بدأ يثير تساؤلات عديدة بين أوساط المحللين والمتعاملين علي السواء : هل فقد سهم إعمار بريقه ؟ هل فقد السهم قيادته للسوق أم هي فترة مؤقتة يتعرض فيها للضغوط التي ستتلاشي ويعود مجددا إلي مكانته ؟وماهي الاسهم المرشحة لتولي قيادة السوق بدلا من إعمار؟.
وفقا لإحصائيات سوق دبي خلال الأسبوعين الماضيين تراجعت قيمة تداولات سهم إعمار بشكل ملحوظ , ففي أخر أيام تداولات الأسبوع الماضي ( الخميس ) والذي شهدت فيه السوق أعلي حجم تداولات منذ مطلع العام الجاري بلغت قيمتها 2.4 مليار درهم تواري سهم إعمار عن الانظار تماما , حيث بلغت قيمة تداولاته 103.8 ملايين درهم بما يعادل 4.3% فقط من إجمالي السوق وهو الذي كان يستحوذ علي أكثر من 80% في حين بزغ نجم سهم دبي المالي الذي حل تماما محل سهم إعمار في قيادة السوق طيلة الاسبوع , واستحوذ يوم الخميس فقط علي نصف إجمالي تعاملات السوق بتداولات قيمتها 1.2 مليار درهم , وبنهاية تعاملات الاسبوع أستحوذ بمفرده من بين 77 سهما جري تداولها علي 32% من سوق الإمارات ككل وعلي 38% من سوق دبي حيث بلغت قيمة تداولاته الأسبوعية 2.4 مليار درهم من 7.5 مليارا لسوق الإمارات ككل و6.3 مليارا لسوق دبي في حين بلغت قيمة التداولات الاسبوعية لسهم إعمار الذي حل في المرتبة الرابعة من حيث الاسهم الاكثر تداولا حوالي 552.2 مليون درهم بما يعادل 8.6% من سوق دبي و7.3% من سوق الإمارات.
الخليج للملاحة ودبي الاسلامي
وليس سهم دبي المالي وحده الذي سرق الأنظار من سهم إعمار فقد بزغت نجوم أسهم أخري أبرزها الأسبوع الماضي إلي جانب دبي المالي كان سهم الخليج للملاحة والذي كان يتداول في إحدي أيام تداولات الشهر الماضي بأقل من قيمته الإسمية ( درهم واحد ) حيث أستحوذ السهم علي تعاملات نشطة بلغت قيمتها ( الخميس) 412 مليون درهم بما يعادل 17% من سوق دبي وكان مع سهم دبي المالي متصدرا قائمة الاسهم الأكثر نشاطا وصعودا معا.
وايضا أنفرد سهم دبي الإسلامي بمفرده طيلة الأسبوع قبل الماضي وبضعة ايام من تداولات الاسبوع الماضي بقيادة السوق فقد حل في المرتبة الثانية بعد دبي المالي من حيث الاسهم الاكثر تداولا بتعاملات قيمتها 1.2 مليار درهم بما يعادل 19% من سوق دبي واستحوذ السهمان معا علي 57% من إجمالي تعاملات السوق الأسبوعية , وفي الأسبوع قبل الماضي أستحوذ السهم علي 26% من التعاملات الاسبوعية حيث بلغت قيمة تداولاته 1.4 مليار درهم من 5.4 مليارا لسوق دبي , وكانت حصة سهم إعمار 825 مليون درهم بما يعادل 15% فقط .
وقبل ذلك كان أيضا سهمي تمويل وسلامة للتأمين ينفردان بقيادة السوق لأيام من التداولات ويسجلان قفزات سعرية جيدة في الوقت الذي كان سهم إعمار إما يقاوم ضغوط البيع او يراوح مكانه بدون تغير سعري كما كان حاله طيلة تعاملات الأسبوع الماضي
العديد من المحللين كان يعتبرون تركز التعاملات علي سهم واحد فقط هو سهم إعمار لسنتوات طويلة أحد أبرز الإختلالات الجوهرية التي تعاني منها سوق الإمارات من منطلق أنه ليس من المعقول أن يستحوذ سهم واحد من بين 120 سهما مدرجا في السوق علي 70 إلي 80% من التعاملات ولهذا السبب يري هؤلاء أن بزوغ نجوم أخري في السوق إلي جانب إعمار لمصلحة السوق كما سيعطي خيارات أوسع للمستثمرين للتعامل علي أسهم عديدة وتوزيع المخاطر بدلا من تركزها علي سهم واحد , وفي المقابل هناك من يعتبر " خفوت نجم " إعمار لصالح نجوم أخري بازغة ما هي إلا مرحلة وقتية بسبب تجاهل المستثمرين للسهم علي خلفية عدم الرضا عن توزيعات الأرباح إضافة إلي أنهم بداوا في تسييل محافظهم من سهم إعمار بعدما تكبدوا خسائر فادحة من جراء الاحتفاظ به وعلي أمل تعويض جزء من الخسائر من خلال الدخول في الأسهم صغيرة السعر التي تتراوح قيمتها بين درهم إلي 3 دراهم وتضم أسهم الخليج للملاحة ودبي المالي والاتحاد العقارية وتمويل وسلامة وأرامكس إضافة إلي سهم دبي الاسلامي بعد أن اصبح سعره مغريا تحت الدراهم السبعة أو اكثر بقليل.
إعمار سيعود بعد إنحسار المضاربات
من وجهة النظر هذه أن سهم إعمار سيظل رغم ضغوط البيع التي يتعرض لها وإنصراف المستثمرين عنه هو السهم القيادي الذي سيعود مجددا مع إعلان الشركة عن مفاجأت سواء في مشاريع جديدة ضخمة أو في أرباح النصف الأول من العام إلي قيادة السوق مستدلين في ذلك علي تجارب سابقة تعرض فيها السهم لكبوات مشابهة تجاهله المتعاملون لأيام لمصلحة أسهم مثل الإتحاد العقارية وسلامة وأرامكس ودبي للإستثمار ودبي الإسلامي وأملاك ثم سرعان ما عادوا إليه بحماس اكبر.
كما ان وجهة نظر هؤلاء أيضا ان المضاربات المحمومة هي التي حركت الأسهم الصغيرة وهي السبب الرئيسي وراء إرتفاع احجام تداولاتها مقارنة بتعاملات إعمار وما أن تنحسر المضاربات عنها حتي تعود السوق إلي طبيعتها ويعود سهم إعمار إلي الإستحواذ علي الحجم الأكبر من التداولات بل ربما وهذا هو الارجح أن تنتقل المضاربات منها إلي سهم إعمار الذي سيعود أكثر قوة ... وهذا هو ما يتوقعه المحللون في أن تواجه الاسواق مع بداية تعاملات الاسبوع الجاري ( الأحد ) عمليات جني أرباح قوية علي الاسهم التي حققت قفزات سعرية الاسبوع الماضي وفي طليعتها سهمي دبي المالي والخليج للملاحة في دبي وأسمنت الخليج واسماك في أبوظبي بسبب خروج المضاربين الذين ربما يعودوا إلي أسهم أخري قد يكون من بينها سهم إعمار الذي انخفض سعره بنهاية تعاملات الاسبوع 1.3% مقابل إرتفاع 27.5% لدبي المالي و12.8% للخليج للملاحة.
وهذا هو ما سنترقبه طيلة تعاملات الاسبوع الجاري ...فهل يستعيد إعمار بريقه أم تتواري الأنظار عنه لفترة غير معلومة المدة ؟!
لقد تم التعديل على المشاركة